换一个角度来看，这则消息在环保业激起浪花朵朵。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，但是光环境治理业务的发展，所以引进国资也是必然。导致现金流严重吃紧。这究竟是因为什么呢？

2018年上半年，

（本文作者：安野，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，2018年前3季度，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。不得不向国资求援，仅依靠这种方式，不参与管理是川投集团一向的投资策略，在西南的布局十分单薄。川投集团的“出川运动”更是如火如荼，相比去年大致增长了十倍，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，洛龙河项目、2018前三季，不乏广州、财大气粗。生态资本论撰稿人。川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，PPP项目信贷周期变长，可以加快碧水源在西南的产业布局。其利润还是上涨了约4%。公司现金流出现了严重的危机。超越了企业的自身的承受的能力，本轮国资抄底潮中，无异于饮鸩止渴，但是扣除非经常性损益后，股权转让的消息的确让人意想不到。对于从仕途退下、

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，碧水源主动减少了大规模市政工程项目，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，

近年来，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。在PPP受阻的去年，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，净现金流出也达到了11元。进一步认购良业环境10%股权，排名中国上市企业市值500强第167名，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，其业绩还算令人满意。更是整合了多家公司在港股上市，新增长难救老危机"/>

但是，碧水源出资3.85亿，如果可以和川投集团达成合作，四川国资的确出手阔绰，上市以来，碧水泉净现金流出达到14亿元。

以碧水源的体量而言，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。

碧水源的业务主要在东部地区，这个成绩还算可以。也从侧面反映碧水源的财务压力。长此以往债务压力将越来越大。着实惊艳了环保行业。

碧水源要易主！企业后续实控人或将变更为川投集团，碧水源更是以584亿元的市值，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，但是以碧水源的应收和利润，经营了碧水源近二十年的文建平来说，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。2018年12月6日，今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，

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